του Χάρη Ντιγριντάκη
Σε κρίσιμη καμπή εισέρχεται ο κατασκευαστικός κλάδος της χώρας. Μολονότι οι προοπτικές που διανοίγονται είναι ευοίωνες, το ανεκτέλεστο των έργων, που έχουν παραχωρηθεί αγγίζει τα 20 δις. ευρώ, ελλείψει ρευστού από πλευράς πολιτείας. Τούτων δοθέντων οι εταιρείες θωρακίζονται εν όψει των νέων κονδυλίων που αναμένονται από το Ταμείο Ανάκαμψης, ενώ θετικό για τη ρευστότητα της αγοράς είναι ότι ανοδικά πρόκειται να κινηθεί και το πρόγραμμα δημοσίων επενδύσεων δεδομένα που αλλάζουν το επιχειρηματικό κάδρο της αγοράς, ενώ όλες οι κατασκευαστικές βάζουν νέες πινελιές στον επιχειρηματικό καμβά τους.
Μια 5ετία νωρίτερα από το προβλεπόμενο στρατηγικό πλάνο ανάπτυξης του o όμιλος AKTOR «αγγίζει» τον αριθμητικό του στόχο του, αναφορικά τον πυλώνα έργων σταθερών ταμειακών ροών του, μετά τη συμφωνία εξαγοράς της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις από τον όμιλο Ελλάκτωρ, ένα deal με αλυσιδωτές αντιδράσεις για την AKTOR.
Ειδικότερα πρόκειται για δεσμευτική συμφωνία για την εξαγορά της εταιρείας ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις, με την αξία της επιχείρησης (Enterprise Value) να ανέρχεται στα 367 εκατ. ευρώ, δημιουργώντας το δεύτερο μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο έργων ΣΔΙΤ και Παραχώρησης στην Ελλάδα. Κατά πληροφορίες οι Ολλανδοί μέτοχοι της Ελλάκτωρ (που αποεπενδύουν) ανέμεναν μέχρι το λυκαυγές της περασμένης εβδομάδας τα σχετικά proof of funds για να δώσουν το τελικό ΟΚ για την πώληση που αποφασίστηκε την περασμένη Τετάρτη από το Δ.Σ. της εταιρείας, αφού εξασφαλίστηκε και η σχετική προκαταβολή των 20 εκατ. ευρώ (το τελικό τίμημα θα δοθεί κατόπιν της έγκρισης από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς).
Από την εξαγορά της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις, συνδυαστικά με τις υφιστάμενες συμμετοχές του Ομίλου, ο Όμιλος AKTOR αναμένει την δημιουργία ισχυρών ταμειακών ροών ύψους 1,2 δισ. ευρώ.
Συγκεκριμένα, με την ολοκλήρωση της εξαγοράς της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις, ο Όμιλος AKTOR θα αποκτήσει συμμετοχές σε ορισμένες από τις μεγαλύτερες εταιρείες παραχώρησης της χώρας, όπως ο Αυτοκινητόδρομος Αιγαίου (22,2%), η Γέφυρα ΑΕ (27,7%), η Ολυμπία Οδός (20,5%) και ο Μορέας, στον οποίο ο Όμιλος θα διαθέτει πλέον ποσοστό 85%.
Επιπλέον, ο Όμιλος AKTOR ενισχύει τη συμμετοχή του σε σημαντικά έργα ΣΔΙΤ, όπως η «Πασιφάη Οδός» που κατασκευάζει και θα λειτουργήσει το έργο ΣΔΙΤ του Βόρειου Οδικού Άξονα Κρήτης, στο οποίο θα διαθέτει ποσοστό 45%, αλλά και στην εταιρεία «Πυλία Οδός» που κατασκευάζει και θα λειτουργήσει το οδικό έργο ΣΔΙΤ Καλαμάτα – Ριζόμυλος – Πύλος – Μεθώνη, στο οποίο ο Όμιλος AKTOR θα ελέγχει το 100% του μετοχικού κεφαλαίου. Παράλληλα, ο Όμιλος AKTOR αποκτά μετοχική συμμετοχή στο έργο ΣΔΙΤ του δικτύου άρδευσης Ταυρωπού, ύψους 159 εκατ. ευρώ όπου η ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις συμμετέχει με 60%.
Με την εξαγορά της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις, ο Όμιλος AKTOR θα διευρύνει τις ευκαιρίες σε πιθανά μελλοντικά έργα ΣΔΙΤ και Παραχώρησης, καθώς η πρώτη συμμετέχει σε πλήθος σχετικών διαγωνισμών και διαθέτει τεράστια εμπειρία στον συγκεκριμένο τομέα, συμπληρώνοντας, παράλληλα, με ώριμα έργα, το υφιστάμενο σημαντικό χαρτοφυλάκιο που διαθέτει. Ακόμη, θα διευρύνει τις δυνατότητες για ενδοομιλικές συνέργειες με τους υπόλοιπους κλάδους δραστηριοτήτων, όπως η κατασκευή, η διαχείριση εγκαταστάσεων, κτλ., ενώ θα αποκτήσει παρουσία και στις δραστηριότητες χώρων στάθμευσης στις οποίες συμμετέχει η ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις.
Σύμφωνα με την ανακοίνωση της εταιρείας “το οικονομικό όφελος από την εξαγορά θα είναι ιδιαίτερα σημαντικό, καθώς οι μελλοντικές ταμειακές ροές προς τον Όμιλο AKTOR, που αντιστοιχούν στην περίμετρο της συναλλαγής και μετά την εξυπηρέτηση του δανεισμού της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις, εκτιμώνται ότι θα ανέλθουν στο ποσό των 500 εκατ. ευρώ περίπου και, συνδυαστικά με το υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο ΣΔΙΤ και Παραχωρήσεων του Ομίλου, θα συμβάλλουν στη δημιουργία ισχυρών ταμειακών ροών συνολικού ύψους 1,2 δισ. ευρώ».
Σχολιάζοντας την ολοκλήρωση της συμφωνίας, ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου AKTOR, κ. Αλέξανδρος Εξάρχου δήλωσε: «Η εξαγορά της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις είναι καταλυτικής σημασίας για τον Όμιλό μας, καθώς θα επιταχύνει την εφαρμογή του στρατηγικού μας στόχου για EBITDA ύψους 40 εκατ. ευρώ από δραστηριότητες έργων ΣΔΙΤ και Παραχώρησης, τον οποίο φέρνουμε στο σήμερα, διασφαλίζοντας χρηματοροές για το ορατό μέλλον που θα μας θωρακίσουν από τις επιπτώσεις πιθανών καθοδικών κύκλων της παραδοσιακής κατασκευαστικής αγοράς. Με την προσθήκη των πολύ σημαντικών συμμετοχών της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις σε μεγάλα έργα ΣΔΙΤ και Παραχώρησης, δημιουργούμε το δεύτερο μεγαλύτερο σχετικό χαρτοφυλάκιο στην Ελλάδα, το οποίο θα μας προσφέρει περαιτέρω ευκαιρίες ανάπτυξης και ενδοομιλικών συνεργειών, ενώ μας τοποθετεί σε κορυφαία θέση στην αγορά των κατασκευών. Συνεχίζουμε αταλάντευτα την εφαρμογή του στρατηγικού μας σχεδιασμού για επενδύσεις ύψους 2 δισ. ευρώ σε νέους τομείς δραστηριοτήτων με στόχο την παραγωγή αξίας για τους μετόχους μας».
Πάντως, το deal της εξαγοράς της Άκτωρ Παραχωρήσεις δεν είναι το μοναδικό που διεκδικεί ο όμιλος καθώς ο κ. Εξάρχου υπογράμμισε σε δηλώσεις του, πως υπάρχουν ενεργές συζητήσεις για δύο ακόμη συμφωνίες σε έργα Παραχώρησης. Όπως χαρακτηριστικά ανάφερε η μία ενδεχομένως να ανακοινωθεί τον Μάιο και η δεύτερη μέσα στο 2025.
Σημειώνεται τέλος ότι η εν λόγω εξαγορά τελεί υπό τις συνήθεις αιρέσεις για τέτοιου είδους συναλλαγές, συμπεριλαμβανομένης της έγκρισής της από την Επιτροπή Ανταγωνισμού και τη γενική συνέλευση των μετόχων της ΕΛΛΑΚΤΩΡ και αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός του Γ’ τριμήνου του τρέχοντος έτους. Χρηματοοικονομικός σύμβουλος του Ομίλου AKTOR για την συγκεκριμένη συναλλαγή είναι η Deloitte, σύμβουλοι χρηματοδότησης η GRIT Capital Partners και η EUROXX Securities.
