Capital Maritime Finance: Έως 200 εκατ. ευρώ από την πρώτη ναυτιλιακή εισαγωγή στο Euronext Athens

Την πρώτη αποκλειστική εισαγωγή ναυτιλιακής εταιρείας στο Euronext Athens δρομολογεί η Capital Maritime Finance Corp. (CMF), συμφερόντων Βαγγέλη Μαρινάκη. Σύμφωνα με πληροφορίες, μέσω της δημόσιας προσφοράς η εταιρεία στοχεύει στην άντληση έως 200 εκατ. ευρώ, με τα κεφάλαια να κατευθύνονται στο ναυπηγικό της πρόγραμμα και σε ανάγκες κεφαλαίου κίνησης.

Η Capital Maritime Finance Corp. προχωρά στην αποκλειστική εισαγωγή του συνόλου των μετοχών της στο Euronext Athens, σε μια κίνηση που αποτελεί το πρώτο ναυτιλιακό IPO στην ελληνική αγορά και φιλοδοξεί παράλληλα να ενισχύσει τον ρόλο της Αθήνας ως διεθνούς ναυτιλιακού hub.

Το επιχειρησιακό πλάνο της CMF εστιάζει στην αγορά πλοίων μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων, αλλά και άλλων τύπων πλοίων, τα οποία συνδέονται με μακροχρόνιες ναυλώσεις. Βασικό στοιχείο του μοντέλου της είναι η υψηλή προβλεψιμότητα των εσόδων μέσω πολυετών συμβολαίων με μεγάλους διεθνείς ναυλωτές.

Συμβασιοποιημένα έσοδα 3,9 δισ. δολαρίων

Με βάση τα στοιχεία της 30ής Ιουνίου 2026, το 100% της διαθέσιμης δυναμικότητας του στόλου της CMF είναι ναυλωμένο, εξασφαλίζοντας πλήρη κάλυψη ημερών έως το 2034. Το συνολικό συμβασιοποιημένο υπόλοιπο εσόδων ανέρχεται σε 3,9 δισ. δολάρια, ενώ η μέση εναπομείνασα διάρκεια των ναυλώσεων φθάνει τα 9,5 έτη.

Οι ναυλώσεις βασίζονται σε μακροχρόνια συμβόλαια τύπου «take-or-pay» με μεγάλες εταιρείες τακτικών γραμμών. Μεταξύ αυτών βρίσκεται η CMA CGM, με την οποία τα συμβόλαια της CMF προσεγγίζουν τα 3 δισ. δολάρια, καθώς και η Unifeeder, θυγατρική της DP World, με συμβόλαια σχεδόν 1 δισ. δολαρίων.

Στόλος 36 containerships

Με την ολοκλήρωση του ναυπηγικού προγράμματος, ο στόλος της CMF θα αριθμεί 36 πλοία μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων. Από αυτά, 13 βρίσκονται ήδη σε λειτουργία και 23 είναι υπό ναυπήγηση.

Η μέση σταθμισμένη ηλικία του στόλου, μετά την πλήρη παράδοσή του, εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί σε μόλις δύο έτη.

Ο στόλος αποτελείται από 26 πλοία χωρητικότητας 1.800 έως 2.900 TEU, τύπου feeder, και δέκα πλοία χωρητικότητας 8.800 TEU, τύπου Neo-Panamax, με δυνατότητα διπλού καυσίμου LNG.

Τα τελευταία μπορούν να χρησιμοποιούν LNG, bio-LNG και e-LNG, ενώ ο στόλος ενσωματώνει τεχνολογίες που αποσκοπούν τόσο στη μείωση των εκπομπών όσο και στον περιορισμό του λειτουργικού κόστους. Σύμφωνα με την εταιρεία, η πλειονότητα των πλοίων της αξιολογείται στην ανώτατη κατηγορία «A» του δείκτη CII, ενώ οι προδιαγραφές τους ανταποκρίνονται σε κανονισμούς όπως οι IMO CII, EU ETS και FuelEU Maritime.

Επενδυτικό πρόγραμμα 1,9 δισ. δολαρίων έως το 2028

Το εναπομένον πρόγραμμα κεφαλαιουχικών δαπανών της CMF ανέρχεται σε 1,9 δισ. δολάρια έως το 2028. Από το ποσό αυτό, τα 1,6 δισ. δολάρια καλύπτονται από τραπεζικό δανεισμό, σύμφωνα με στοιχεία της 30ής Ιουνίου 2026.

Το υπόλοιπο σχεδιάζεται να χρηματοδοτηθεί από τις λειτουργικές ταμειακές ροές της εταιρείας σε συνδυασμό με τα καθαρά εκτιμώμενα έσοδα από τη Δημόσια Προσφορά.
Παράλληλα, η διοίκηση έχει θεσπίσει μερισματική πολιτική με στόχο τριμηνιαίες διανομές βάσει των Προσαρμοσμένων Καθαρών Κερδών. Η έναρξη των διανομών τοποθετείται από το πρώτο τρίμηνο του 2027.

Οι τάσεις που στηρίζουν τη ζήτηση για νέο στόλο

Η CMF εστιάζει και στις αλλαγές που συντελούνται διεθνώς στην αγορά των containerships. Στην κατηγορία πλοίων χωρητικότητας κάτω των 3.000 TEU, εκτιμάται ότι έως το 2029 το 50% του υφιστάμενου παγκόσμιου στόλου θα έχει ηλικία άνω των 20 ετών. Στα πλοία χωρητικότητας 8.000 έως 12.000 TEU, το αντίστοιχο ποσοστό υπολογίζεται σε 32%.
Την ίδια στιγμή, η διαφοροποίηση των εφοδιαστικών αλυσίδων εκτός Κίνας εκτιμάται ότι θα ενισχύσει επιλεγμένες περιφερειακές διαδρομές με ρυθμούς έως 5,5% ετησίως το 2027, αυξάνοντας τις ανάγκες για feeder και μεσαίου μεγέθους πλοία.

Πρόσθετος παράγοντας είναι η αυστηροποίηση των περιβαλλοντικών κανονισμών του IMO και της Ευρωπαϊκής Ένωσης, όπως οι EEXI, CII, EU ETS και FuelEU Maritime. Σύμφωνα με την εταιρεία, το αυξημένο κόστος συμμόρφωσης για παλαιότερα και λιγότερο αποδοτικά πλοία αναμένεται να επιταχύνει την απόσυρσή τους, ενώ η χαμηλή μέση ηλικία του στόλου της CMF και τα δέκα πλοία διπλού καυσίμου LNG ενισχύουν την ανταγωνιστική της θέση.

Η εταιρεία υπογραμμίζει επίσης τον ρόλο του εξειδικευμένου ανθρώπινου δυναμικού της, το οποίο διαθέτει εμπειρία τριών γενεών στη ναυτιλία, ως βασικό στοιχείο του λειτουργικού της μοντέλου.