Ως επενδυτική επιλογή χαμηλού ρίσκου στον κλάδο των υποδομών αξιολογεί τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ η Euroxx, αυξάνοντας σημαντικά την τιμή-στόχο και διατηρώντας σύσταση «overweight».
Σημαντική αναβάθμιση για τη μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ καταγράφει η Euroxx, η οποία αυξάνει την τιμή-στόχο στα 54 ευρώ από 34 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση «overweight».
Η χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει τον όμιλο ως «αμυντική επιλογή χαμηλού ρίσκου» στον τομέα των υποδομών, στηρίζοντας την εκτίμησή της στις θετικές προοπτικές των παραχωρήσεων, στο μειωμένο κόστος ιδίων κεφαλαίων και στη βελτίωση της κερδοφορίας.
Ελκυστική αποτίμηση και ισχυρό ανεκτέλεστο
Σύμφωνα με την ανάλυση, η αποτίμηση της μετοχής κρίνεται ελκυστική, με δείκτη EV/EBITDA στο 8,8x βάσει εκτιμήσεων για το 2028.
Ο όμιλος συνδυάζει την ισχυρή αύξηση των λειτουργικών κερδών (EBITDA) από τις υφιστάμενες παραχωρήσεις με σημαντικές προοπτικές επέκτασης σε νέα έργα, ενώ το ανεκτέλεστο υπόλοιπο στις κατασκευές φτάνει τα 9,1 δισ. ευρώ, ενισχύοντας τη μελλοντική ορατότητα εσόδων.
Αναβαθμισμένες προβλέψεις έως το 2028
Η Euroxx προχωρά επίσης σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών της για την κερδοφορία του ομίλου, προβλέποντας αύξηση προσαρμοσμένων λειτουργικών κερδών κατά 5% το 2027 και 12% το 2028.
Οι βασικοί παράγοντες που στηρίζουν την αναβάθμιση είναι:
● Η Εγνατία Οδός, μέσω της αναπροσαρμογής διοδίων και της αύξησης κυκλοφορίας μετά την πρόοδο του επενδυτικού σχεδίου
● Τα υψηλότερα κατασκευαστικά έσοδα, με οδηγό το ισχυρό ανεκτέλεστο έργων, που εκτιμάται ότι θα αποφέρει ετήσια λειτουργικά κέρδη περίπου 190 εκατ. ευρώ
● Τα έργα αποθήκευσης ενέργειας (BESS), με την ενσωμάτωση μονάδων ισχύος 162 MW που αναμένεται να τεθούν σε λειτουργία έως το τέλος του 2026
Θετικές προοπτικές στον κλάδο υποδομών
Η συνολική εικόνα που σκιαγραφεί η Euroxx για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι αυτή ενός ομίλου με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο και σημαντικές αναπτυξιακές προοπτικές, σε ένα περιβάλλον όπου οι υποδομές και η ενέργεια διατηρούν υψηλή επενδυτική ελκυστικότητα
